Московская биржа следит за торговыми роботами

Развитие системы биржевой торговли посредством роботов и увеличение нагрузки на торговые системы заставляет фондовые биржи ограничивать такие операции. На роботов приходится почти половина заявок на ФБ ММВБ и до 90% на срочном рынке РТС, что увеличивает риски сбоев биржевой торговли. ФБ ММВБ разрабатывает изменения в свои документы, которые позволят ей не только вычленить активных роботов, но и в случае неполадок, создающих угрозу работе биржи, заблокировать их. ФБ ММВБ разослала профучастникам предложения по внесению изменений в правила торгов биржи, "направленных на управление рисками, связанными с ростом активности гиперактивных торговых автоматов". Как сообщили в пресс-службе ММВБ, биржа готовит изменения в правилах с целью снижения инфраструктурных рисков и нагрузки на программно-технический комплекс. На бирже уточнили, что вклад гиперактивных торговых автоматов "в частоту событий рынка" (нагрузку на инфраструктуру) составляет сейчас порядка 60%, а доля гиперактивных торговых автоматов в обороте на фондовом рынке составляет порядка 11-13%. По числу заявок доля автоматов составляет 45%, но более 95% из них снимаются без исполнения. По данным РТС, на сегодняшний день на долю роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS приходится примерно 50%. Доля роботов в количестве заявок в определенные моменты может достигать 90%. ММВБ предлагает идентифицировать роботов, выставляющих определенное число заявок, чтобы впоследствии иметь возможность блокировать их в случае, если робот будет угрожать "нормальному функционированию торговой системы". "В качестве начального порога предлагается установить 1% от общего числа заявок в день. Для текущей активности на ФБ ММВБ это соответствует 40 тыс. заявок за торговый день",— говорится в письме ММВБ (есть в распоряжении "Ъ"). Так, если клиент брокера превысил значение 40 тыс. заявок в день, биржа будет запрашивать у брокера информацию об использовании робота и присвоит этому роботу "отдельный идентификатор". На бирже не смогли сообщить, какое количество роботов на сегодняшний день совершают более 40 тыс. транзакций в день. В корпоративном журнале биржи в конце прошлого года сообщалось, что с начала 2009 года наблюдался устойчивый рост общего числа и активности роботов: к августу их число увеличилось с 30 до 70. В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) поддерживают инициативу ММВБ. "Действительно, проблема алгоритмической торговли существует, большое количество роботов начинает пугать. Рост их числа загружает шлюзы бирж, что теоретически может привести к технологическим проблемам",— говорит глава ФСФР Владимир Миловидов, напоминая, что сбои в работе бирж участились. По его словам, ФСФР уже обсуждала проблему работы роботов с ММВБ, а на этой неделе состоится встреча с трейдерами, работающими на РТС, чтобы "выработать подходы к регулированию алгоритмической торговли". В РТС "Ъ" заявили, что летом прошлого года на бирже введено ограничение по количеству транзакций клиентов, при нарушении которого клиент должен был платить дополнительные комиссии. "Это ограничение призвано стимулировать создателей роботов более качественно прорабатывать алгоритмы торговли и оптимизацию своих систем",— сказал директор департамента инфраструктурных проектов РТС Сергей Замолоцких. "Биржевые системы должны быть готовы реагировать на рост алгоритмической торговли и защитить себя",— считает генеральный директор компании "Открытие" Евгений Данкевич. Директор по информационным технологиям ITinvest Андрей Осташов считает, что и самим брокерам данное предложение может облегчить жизнь: чрезмерно активные роботы могут мешать нормальной работе других клиентов брокера. Газета «Коммерсантъ» № 129 (4429) от 20.07.2010

На срочном рынке FORTS сломался робот

На ММВБ-РТС наблюдались необычные сделки - сломавшийся робот на срочном рынке FORTS на сентябрьских фьючерсах USD/RUB позволил игрокам заработать несколько миллионов долларов.

 начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук отмечает: 
 «С 18.00 до 18.02 проходили сотни сделок в секунду по внерыночным курсам, как на покупку, так и на продажу. В течение двух минут общая сумма сделок составила около $700 млн, покупки проходили по высокой цене, а продажи - по низкой. Если посчитать разницу между курсами сделок, курсом фьючерса на тот момент и усреднить по объему, то получается, что убытки от такой торговли могли составить до $4,3 млн».

 При этом, кроме владельца робота, никто не пострадал: на курс это сильно не повлияло, поскольку сделки проходили в районе установленной цены фьючерса (в пределах 33,40-33,90 руб. при курсе 33,40). Серьезных сбоев на бирже не произошло - были лишь стандартные задержки, спровоцированные большим количеством заявок, подчеркивает один из трейдеров. Случившееся заметили еще семь трейдеров российских и международных банков, но они не знают, кто пострадал. ММВБ-РТС не раскрывает информацию о том, кому принадлежал робот, подчеркнул представитель биржи. Участники рынка лишь предполагают, что им мог стать только крупный игрок, скорее всего банк. «У игрока должны были быть приличные деньги на счетах, чтобы система риск-менеджмента биржи допустила установку такого большого количества заявок», - говорит один из собеседников «Ведомостей». «Это большой плюс, что рынок обезличен, сейчас бы все стали показывать пальцем на неудачника», - отмечает другой трейдер. По словам представителя биржи, сделки отменяться не будут: «Каждый участник, выходя на рынок, принимает его таким, какой он есть. Каждый участник сам отвечает за своего робота, за его и свои действия». В таких случаях биржа не несет ответственности за совершенные действия, подчеркивает он. Ранее в случае аналогичных сбоев биржа могла выступить посредником: если проигравший готов был раскрыть свои имя, он мог попросить биржу адресовать выигравшему предложение развернуть сделку, если биржа получала согласие, дальше стороны договаривались между собой, вспоминает трейдер одного из международных банков. Впрочем, биржа не обязана это делать, к тому же сейчас на рынке введено много ограничений, нацеленных как раз на то, чтобы подобные риски минимизировать. Однако описанные выше джентльменские договоренности - неправовой способ урегулирования ситуации. Единственная возможность получить деньги в судебном порядке - от производителя программного обеспечения, подчеркивает партнер адвокатского бюро «Линия права» Андрей Новаковский. Но это позволит не расторгнуть ранее заключенные сделки, а лишь возместить вероятные убытки, добавляет он. Однако доказать убытки очень тяжело, предупреждает адвокат юридической компании «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрий Лобачев. Случаи сбоев роботов не слишком часто, но бывают, говорит Георгий Заря из БКС: «Алгоритмы становятся все сложнее, при высокой волатильности рынков могут возникать нештатные ситуации». Но в любом случае должна быть предусмотрена защита от потерь при непредвиденном развитии событий. Судя по всему, в данному случае ее не было и выключения робота не произошло, говорит Заря. А его коллега вспоминает, как недавно торговый робот вместо демонстрационного счета начал оперировать реальным и «проторговал» таким образом $20000. Программа - не панацея

Заработки 25 наиболее удачливых управляющих хедж-фондами в прошлом году составили $11,6 млрд, подсчитал журнал Alpha Magazine.
Лидером стал Джеймс Саймонс ($2,5 млрд), основатель Renaissance Technologies ($25 млрд под управлением). На вершине списка он был также в 2005 и 2006 гг.
Renaissance использует роботов. В августе 2007 г. они не справились с высокой волатильностью рынка. Но в 2008 г. Medallion Fund Саймонса заработал 80%.
В августе 2007 г. роботы Morgan Stanley потеряли $390 млн за один день.


Источник: Робот обыграл хозяина "Ведомости" 25-06-2012