Схлопывание рынка американских государственных облигаций теперь считается одним из наихудших крахов в истории рынков

Схлопывание рынка американских государственных облигаций теперь считается одним из наихудших крахов в истории рынков. Согласно данным Bloomberg на 5 октября 2023 года, облигации сроком более 10 лет упали на 46% с момента марта 2020 года. Это почти сравнимо с убытками на бирже акций после краха "пузыря дотком".

Ситуация на рынке облигаций оказалась хуже, чем в 1981 году, когда доходность 10-летних облигаций приближалась к 16%. Продажи облигаций, которые толкают доходность вверх, начинают превосходить некоторые из наиболее крупных рыночных крахов прошлых эпох.

Согласно данным Bloomberg, убытки по 10-летним облигациям с момента марта 2020 года составили 46%, а 30-летние облигации упали на 53%.

Эти потери практически соответствуют убыткам на рынке акций во время худших крахов в недавней истории, когда акции упали на 49% после краха "пузыря дотком" и на 57% впоследствии после кризиса 2008 года.

По сравнению с предыдущими крахами на рынке облигаций, долгосрочные государственные облигации переживают одно из наиболее крупных разрушений в истории. Убытки в два раза больше, чем в 1981 году, когда доходность 10-летних облигаций приближалась к 16%. Тогда крах произошел в условиях исторической инфляции и ставки федеральных фондов были почти 20%.

Несмотря на то, что процентные ставки остаются гораздо ниже этого уровня сегодня, агрессивное сужение денежной политики центрального банка в постпандемическую эпоху вызвало аналогичное падение рынка облигаций. Трейдеры продолжают продавать облигации из-за опасений по поводу роста инфляции, а также из-за обилия выпуска государственных облигаций в этом году, что также оказывает давление на цены облигаций.

Длительные ставки поднялись до самых высоких показателей с 2007 года, и 30-летние облигации впервые за десятилетия перешли барьер в 5%. Инвесторы ожидают подобного пути для 10-летних облигаций, которые в настоящее время находятся чуть более чем на уровне 4,7%. Известные инвесторы, включая Билла Акмана, Рея Далио и Билла Гросса, видят, что доходность 10-летних облигаций может достичь 5% в ближайшем будущем.

The collapse in Treasury bonds now ranks among the worst market crashes in history

https://markets.businessinsider.com/news/bonds/treasury-bond-yields-market-selloff-market-crashes-dot-com-bubble-2023-10