Хедж-фонды устремились за Man Group, выигравшей от ралли рубля
+------------------------------------------------------------------------------+
Хедж-фонды устремились за Man Group, выигравшей от ралли рубля
2016-07-11 11:47:13.359 GMT
Елена Попина
(Блумберг) -- Пять месяцев назад Гильермо Оссесиз Man Group
Plc, ставивший на укрепление рубля, казался одиноким волком, но
стратегия оправдала себя, и остальные участники рынка спешат
присоединиться.
Главный стратег Man GLG по долговым рынкам развивающихся
стран примкнул к "быкам" по российской валюте и ОФЗ как минимум
с февраля в расчете, что стабилизация цен на нефть остановит
падение рубля и приведет к замедлению инфляции в стране,
являющейся крупнейшим в мире экспортером энергоресурсов. Оба
прогноза оправдались, и спекулянты также сменили стратегию:
хедж-фонды сохраняют чистую длинную позицию по фьючерсам на
рубль с конца января - это самый длительный период за год.
"Совокупность кэрри, укрепления валюты и увеличения
стоимости капитала возможна даже после роста, который
номинированные в местной валюте активы показывают с февраля", -
говорит Оссес, работающий в инвестиционном подразделении
крупнейшего в мире публичного хедж-фонда.
Оссес поставил на валютное ралли, которое оказалось лучшим
в мире, когда рубль торговался вблизи исторического минимума. В
то время зависимая от нефтяных доходов страна финансировала
экономику за счет кредитов Банка России и средств суверенного
фонда из-за международных санкций, ограничивших доступ к
международному рынку капитала.
Разница в ставках
С начала февраля рубль подорожал к доллару на 21 процент,
или на максимальную величину среди 150 валют, отслеживаемых в
терминале Блумберг. С 21 января, когда валюта РФ опустилась до
исторического минимума в 85,999 за доллар, ее рост составил 34
процента. К 14:24 мск рубль торговался на уровне 64,28. С 1
февраля кэрри-трейд, в рамках которого инвесторы занимали
доллары для покупки рубля, принес максимальный в мире доход в 26
процентов. Даже после снижения в июне на 0,5 процентного пункта
ключевая ставка в РФ составляет 10,5 процента в сравнении с
почти нулевой в США.
"Я думаю, у рубля еще есть потенциал для дальнейшего
укрепления на фоне восстановления цен на нефть примерно до $50
за баррель, - сказал главный стратег SEB SA по развивающимся
рынкам Пер Хаммарлунд. - Нынешняя привлекательность рубля
связана со стабилизацией нефти и высоким кэрри этой валюты".
Оптимистичные прогнозы разделяют не все эксперты.
Портфельный управляющий Landesbank Berlin Investment Лутц
Ремейер, наращивавший вложения в рублевые активы в апреле,
теперь занимает более осторожную позицию, ожидая завершения
ралли нефти. Согласно медианному прогнозу 35 аналитиков,
опрошенных агентством Блумберг, рубль может подешеветь примерно
на 5 процентов до 67 за доллар к концу года.
Сокращенный перевод статьи:
Man Group's Contrarian Ruble Bet Pays Off as Hedge Funds Rush In
--При участии: Любовь Пронина и Стивен Киркланд.
Контактные данные переводчика:
Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за перевод:
Анастасия Устинова austinova@bloomberg.net;
Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке:
Елена Попина в Нью-Йорке epopina@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке:
Николай Гаммелтофт ngammeltoft@bloomberg.net;
Алекс Николсон anicholson6@bloomberg.net
Любовь Пронина, Стивен Киркланд
+------------------------------------------------------------------------------+
Хедж-фонды устремились за Man Group, выигравшей от ралли рубля
2016-07-11 11:47:13.359 GMT
Елена Попина
(Блумберг) -- Пять месяцев назад Гильермо Оссесиз Man Group
Plc, ставивший на укрепление рубля, казался одиноким волком, но
стратегия оправдала себя, и остальные участники рынка спешат
присоединиться.
Главный стратег Man GLG по долговым рынкам развивающихся
стран примкнул к "быкам" по российской валюте и ОФЗ как минимум
с февраля в расчете, что стабилизация цен на нефть остановит
падение рубля и приведет к замедлению инфляции в стране,
являющейся крупнейшим в мире экспортером энергоресурсов. Оба
прогноза оправдались, и спекулянты также сменили стратегию:
хедж-фонды сохраняют чистую длинную позицию по фьючерсам на
рубль с конца января - это самый длительный период за год.
"Совокупность кэрри, укрепления валюты и увеличения
стоимости капитала возможна даже после роста, который
номинированные в местной валюте активы показывают с февраля", -
говорит Оссес, работающий в инвестиционном подразделении
крупнейшего в мире публичного хедж-фонда.
Оссес поставил на валютное ралли, которое оказалось лучшим
в мире, когда рубль торговался вблизи исторического минимума. В
то время зависимая от нефтяных доходов страна финансировала
экономику за счет кредитов Банка России и средств суверенного
фонда из-за международных санкций, ограничивших доступ к
международному рынку капитала.
Разница в ставках
С начала февраля рубль подорожал к доллару на 21 процент,
или на максимальную величину среди 150 валют, отслеживаемых в
терминале Блумберг. С 21 января, когда валюта РФ опустилась до
исторического минимума в 85,999 за доллар, ее рост составил 34
процента. К 14:24 мск рубль торговался на уровне 64,28. С 1
февраля кэрри-трейд, в рамках которого инвесторы занимали
доллары для покупки рубля, принес максимальный в мире доход в 26
процентов. Даже после снижения в июне на 0,5 процентного пункта
ключевая ставка в РФ составляет 10,5 процента в сравнении с
почти нулевой в США.
"Я думаю, у рубля еще есть потенциал для дальнейшего
укрепления на фоне восстановления цен на нефть примерно до $50
за баррель, - сказал главный стратег SEB SA по развивающимся
рынкам Пер Хаммарлунд. - Нынешняя привлекательность рубля
связана со стабилизацией нефти и высоким кэрри этой валюты".
Оптимистичные прогнозы разделяют не все эксперты.
Портфельный управляющий Landesbank Berlin Investment Лутц
Ремейер, наращивавший вложения в рублевые активы в апреле,
теперь занимает более осторожную позицию, ожидая завершения
ралли нефти. Согласно медианному прогнозу 35 аналитиков,
опрошенных агентством Блумберг, рубль может подешеветь примерно
на 5 процентов до 67 за доллар к концу года.
Сокращенный перевод статьи:
Man Group's Contrarian Ruble Bet Pays Off as Hedge Funds Rush In
--При участии: Любовь Пронина и Стивен Киркланд.
Контактные данные переводчика:
Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за перевод:
Анастасия Устинова austinova@bloomberg.net;
Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке:
Елена Попина в Нью-Йорке epopina@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке:
Николай Гаммелтофт ngammeltoft@bloomberg.net;
Алекс Николсон anicholson6@bloomberg.net
Любовь Пронина, Стивен Киркланд
Комментариев нет:
Отправить комментарий